2026年6月底，具身智能赛道迎来了一波密集的融资高潮：跨维智能完成10亿元B轮融资、估值突破百亿；自变量与智平方同日宣布估值突破200亿元。三家企业的密集融资动作，标志着具身智能正在从"实验室概念"加速走向"产业竞速"。
三家明星企业扫描
跨维智能：物理AI基础设施派
跨维智能本轮融资由国家级母基金、头部国资创投和实体产业资本联合投资，深创投、贵阳数字经济基金连续两轮重仓。资金重点用于底层世界模型迭代、物理引擎升级和数据基础设施建设，公司明确表示很快将启动IPO。跨维的差异化在于强调"物理AI基础能力"，而非单纯的机器人硬件。
自变量：商业速度派
自变量在两个月内连融4轮，背后站着阿里、字节、美团、小米等互联网巨头。这种速度和阵容在具身智能赛道极为罕见，表明自变量正在以"互联网速度"推进机器人产业化。
智平方：端到端技术派
智平方近期完成近50亿元融资，覆盖国家队、地方国资与险资。公司押注端到端具身大模型路线，被行业贴上"最像特斯拉"的标签，暗示其可能在走类似特斯拉Optimus的通用人形机器人路线。
具身智能赛道融资全景
2026年上半年，具身智能赛道的融资热度可以用"烈火烹油"来形容：
- 全行业融资总额：约460亿元
- 头部企业估值集体突破百亿
- 投资方从VC扩展到国家队、国资和产业资本
- 20家头部企业吸走了约90%的资金
这种"头部集中、估值跳涨"的融资格局，与2023-2024年AI大模型赛道如出一辙。
三大技术路线博弈
当前具身智能存在三种主要技术路线，三家明星企业恰好各代表一种：
- 世界模型驱动（跨维智能）：先建虚拟世界中的物理模拟能力，再迁移到真实世界。优势是数据效率高，劣势是仿真到现实的迁移存在"sim-to-real gap"
- 端到端大模型（智平方）：直接从感知到行动训练一个统一模型。优势是泛化能力强，劣势是需要海量训练数据
- 场景快速落地（自变量）：优先在特定场景（仓储、制造）实现商业化，再逐步扩展。优势是现金流健康，劣势是技术纵深可能存在天花板
暗流涌动：人才争夺与高管出走
在融资热潮的另一面，具身智能赛道的人才争夺日趋激烈。小鹏机器人中心负责人米良川（LC Mi）在6月正式离职，这是继核心产品一号位施晓鑫5月离职后的又一关键人员流失。何小鹏为此亲自兼任小鹏机器人业务CEO，并发全员内部信明确"2026年底实现人形机器人量产"。
核心高管连续出走，折射出具身智能赛道的两个核心矛盾：
- 量产VS研发：投资人要求量产变现，但技术团队认为产品尚未成熟
- 大厂VS创业：创业公司的高管被大厂以数倍薪资挖角
投资启示
对于关注AI投资的读者，具身智能赛道的几个判断：
- 短期（6-12个月）：头部企业估值仍有上行空间，但估值泡沫风险不可忽视
- 中期（1-2年）：量产交付能力将成为分水岭，能按时交付万台级产品的企业将胜出
- 长期：具身智能是确定性极高的方向，但胜出者可能不是当前估值最高的企业
总结
2026年是具身智能从"讲故事"到"交产品"的关键转折年。跨维智能、自变量、智平方的三线融资，加上优必选U1的预售破万和智元机器人的万台级量产，共同勾勒出具身智能赛道的火热景象。但正如大模型赛道所证明的——融到钱只是开始，量产出货才是真正的成人礼。
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